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貴陽鍍鋅管股成同期市場中漲幅最高行業板塊

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  沉寂一段時間后,近期貴陽鍍鋅管股表現搶眼,隨同滬綜指上試3400點,一周來申萬貴陽鍍鋅管指數大漲7.72%,為同期市場中漲幅最高行業板塊。券商機構認為,當前貴陽鍍鋅管行業供需狀態良好,板材實際需求仍然旺盛,疊加大氣治理趨嚴、采暖季限產之前的可能備庫,目前鋼企的高利潤仍可維持。貴陽鍍鋅管行業“金九月”值得期待。

貴陽鍍鋅管股走勢回暖

6日個股熱點明顯偏向小盤股,貴陽鍍鋅管指數仍實現0.80%漲幅,成分股中亦有19只股票跑贏大盤。其中,大冶特鋼早盤后即隨著資金封板漲停,撫順特鋼也無懼估值紅綠波動,全天保持良好上升勢頭。

  從5日的走勢來看,正常交易的29只成分股中有28只漲幅為正值,區間漲幅超過10%的股票有13只,*ST華菱、新鋼股份、凌鋼股份分居前三,具體為32.18%、29.77%25.00%。尤其值得注意的是,作為ST股,*ST華菱自7月中旬以來股價已經實現翻倍,最近該股更實現“九連漲”,這一方面透露出資金布局貴陽鍍鋅管股并非短炒性質,另一方面也反映出基本面改善對股價的巨大支撐作用。2017年中報顯示,*ST華菱上半年實現營收350.26億元,同比增長59.7%;凈利潤約為9.56億元,大幅度扭虧為盈,而去年同期公司凈利潤為虧損約9.46億元。并且,8月以來,*ST華菱共計迎來包括公募、私募在內的機構8輪調研,其中包括王亞偉旗下千合資本。

  從中物聯貴陽鍍鋅管物流專業委員會發布的貴陽鍍鋅管行業PMI指數來看,8月為57.2%,較上月回升2.3個百分點,連續四個月處在50%以上擴張區間,并在7月基礎上再創新高,表明貴陽鍍鋅管行業繼續擴張,景氣狀況進一步提升。

  供給收縮預期高企

  原材料方面,近期鐵礦石價格小幅下降,同時港口庫存連續六周下降,但仍處于相對高位。煤焦價格則受環保影響保持強勢。鋼企整體成本短期易漲難跌。此外,期貨價格震蕩上漲,環保限產預期和政策因素加劇了黑色期貨價格的波動。平安證券分析師魏偉認為,總體看,國內鋼材價格短期或將繼續維持高位震蕩走勢。

9月受環保高壓影響,供給收縮預期強烈。廣發證券分析師李莎認為,隨著傳統旺季到來,下游開工率逐步回升,終端需求將陸續釋放。預計9月國內鋼材市場供求呈現緊平衡狀態,鋼企庫存或穩中有降,庫存指數繼續位于收縮區間。此外,進入9月,環保持續高壓限制鋼廠產能釋放,唐山軋材企煤改氣、邯鄲地區鋼廠限燒結,以及安委會9月將在全國31個省市開展安全生產大檢查綜合督查,市場供應收縮預期進一步強化。

  盈利方面,上半年35家主要上市鋼企盈利218億元,其中Q1、Q2分別盈利110億元和108億元;營收合計達到6690.22億元,同比上升57.31%;歸母凈利潤合計為218.03億元,同比增長435.11%億元。究其原因,海通證券認為,上半年全國取締1.2億噸中頻爐產能,鋼材尤其是長材價格處于高位,同時鋼廠為降本增產普遍提高廢鋼入爐比例,礦價走低,鋼材盈利能力大幅提升。伴隨盈利累計,上市鋼企負債率也逐步下降,企業資本結構更趨合理。

  國泰君安證券預計,貴陽鍍鋅管行業“金九銀十”旺季即將來臨,鋼材需求將迎來季節性脈沖向上。在目前供給端已經打滿且可能被壓縮的背景下,需求的季節性上升給予鋼價更強力的支撐,鋼價或持續強勢。

  投資策略上,平安證券建議關注具有成本優勢、成本管控能力較強以及業績彈性較大的鋼企。同時,繼續看好供給側結構性改革這條主線,尤其是重點關注國企改革龍頭以及混合所有制改革概念股。天風證券則提出,9月起汽車生產量將有所提升,需求端的提振有望增加板材企業產品及利潤空間,建議關注板材龍頭企業。而隨著“2+26”大氣污染防治計劃各地具體方案陸續公布,貴陽鍍鋅管行業限產50%執行在即,建議重點關注緊鄰河北省且主要銷售區域為河北的上市鋼企。

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